По задумке властей, рост малого предпринимательства должен произойти за счет повышения доступности заемных средств. Новые меры господдержки способны повысить долю долгосрочного финансирования и добавить рынку дополнительные 2–3 п.п. роста. Но как и прогнозировал «Эксперт РА», динамика кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ) продолжила замедляться. В первом полугодии 2013 года портфели банковских кредитов МСБ выросли на 8,4% (против 10,0% за аналогичный период прошлого года). Если сравнивать темп прироста портфелей МСБ в период с 1 июля 2012 года по 1 июля 2013 года, то замедление темпов будет более очевидно (15,3%, против 22,7% за тот же период годом ранее). При этом кредитование крупного бизнеса выросло на 11%, розничный сегмент — на 34%. Основными факторами торможения кредитования МСБ выступили снижение темпов роста кредитных фабрик и ослабление спроса со стороны предприятий на фоне замедления экономического роста.

Фабричный захват

Распространение так называемых кредитных фабрик привело к заметному изменению структуры портфелей банков. Так, доля кредитов торговому сектору по сравнению с 2011 годом выросла на 5 п.п., до уровня 50%. Заметно снизилась срочность портфеля: по итогам 2012 года 62% кредитов было выдано на сроки до 12 месяцев (56% в 2011 году), доля ссуд свыше трех лет составила всего 17% (в основном ее обеспечивают госбанки). Таким образом, на рынке наметилось смещение в сторону простых кредитных продуктов, которые в первую очередь предоставляются заемщикам из сферы торговли.

Дополнительно на структуру кредитных портфелей повлияли снижение риск-аппетита банков из-за опасений кризиса ликвидности и снижения норматива достаточности собственных средств (Н1) под давлением регулятора. Наконец, из-за ожидавшейся и, собственно, начавшейся в конце 2012 года стагнации в экономике. Таким образом, на рынке длинных денег нет, но и спрос на них невелик. В условиях макроэкономической нестабильности субъекты МСБ предпочитают не начинать новые проекты. Подобный перекос в сторону коротких кредитов торговым компаниям не только снижает доступность финансирования для производственных предприятий, но и косвенно стимулирует импорт, оказывая давление на и без того слабую динамику ВВП.

Старые механизмы буксуют

Механизмы государственной поддер­жки кредитования МСБ столкнулись с системной проблемой: снижением эффективности используемых финансовых инструментов. Все три основных канала госпомощи — МСП Банк, гарантийные фонды и МФО с государственным капиталом — попали под влияние структурных ограничений. При этом уже достигнутые объемы — порядка 2–3% рынка — на рынок кредитования МСБ серьезного воздействия не оказывают.

Прирост этой доли за счет программ МСП Банка затруднен из-за их ориентации на кредитование производств, в первую очередь инновационных либо осуществляющих инновационные проекты. Проблема в том, что таких проектов в российской экономике сегодня реализуется не так много. Это приводит к тому, что темп прироста портфеля МСП Банка находится на одном уровне с общей динамикой рынка кредитования МСБ. Развитие российского инновационного производства сейчас ограничивается прежде всего отсутствием спроса на подобную продукцию со стороны крупного бизнеса. Сырьевая ориентированность экономики душит большинство инновационных проектов еще на этапе разработки идеи. В связи с этим ключевая задача государства — стимулировать крупный бизнес к внедрению в свою деятельность отечественных инновационных разработок.

Пока еще незначительный уровень отдачи от системы региональных гарантийных фондов (РГФ) во многом обусловлен их зависимостью от качества кредитной политики банков-партнеров. Круг местных кредитных организаций, работающих с МСБ и готовых взаимодействовать с фондами, достаточно узок. В результате по итогам 2012 года средняя доля выданных поручительств, приходящаяся на крупнейшего банка-партнера, составила 38,7%. Такой низкий уровень диверсификации повышает чувствительность фонда к кредитной политике крупнейших партнеров. Образовавшийся инфраструктурный барьер фонды пытаются преодолеть самостоятельно, проводя специальные семинары для банкиров и объясняя преимущества работы с фондом. Однако более широкая информационная поддержка со стороны государ­ства могла бы существенно ускорить процесс развития системы РГФ и ее влияния на кредитование МСБ.

Сегмент государственных МФО демонстрирует падение темпов роста из-за достаточно жестких ограничений приказа МЭР № 220. В соответ­ствии с ним МФО с государственным финансированием могут принимать на себя только очень небольшие риски. Пул качественных заемщиков, потребности которых подходили бы под эти требования, крайне мал. Более того, значительная часть МФО столкнулась с тем, что такие заемщики на их региональных рынках закончились: либо они уже охвачены программой, либо перешли в местные банки, активно развивающие программы микрокредитования. В итоге МФО вынуждены лавировать между требованиями к портфелю и необходимостью освоения бюджетных средств.

Перезагрузка господдержки

В последние несколько месяцев текущего года государство продемонстрировало значительный рост интереса к поддержке кредитования МСБ. Был анонсирован целый ряд запланированных мер по расширению доступа субъектов МСБ к заемному финансированию. Для упрощения доступа МСБ к кредитам предполагается использовать средства Фонда национального благосостояния (около 100 млрд руб.): в середине 2013 года заработает программа МСП Банка по предоставлению гарантий по кредитам средним предприятиям. Банк России объявил о планах по развитию рефинансирования банков под залог ценных бумаг, в которые упакованы кредиты МСБ. Помимо этого планируется создание Федерального гарантийного фонда.

Расширение господдержки кредитования МСБ принесет ощутимую выгоду и банковскому сектору. Это не только поддержит динамику банков, обеспечивая дополнительные доходы в условиях замедления кредитной активности, но и позволит банкирам диверсифицировать структуру активов. Уже сейчас ряд крупных банков, ранее концентрировавшихся на крупном бизнесе, заявили о планах по активному наращиванию портфелей МСБ. Например, банк «Петрокоммерц» предполагает увеличить портфель кредитов МСБ в 2013 году в пять раз, Банк Москвы — удвоить, а Промсвязьбанк к концу 2016 года планирует более чем втрое увеличить базу клиентов МСБ. Помимо крупных банков ощутимое влияние на рост кредитования МСБ смогут оказать и небольшие банки, прежде всего благодаря сотрудничеству с гарантийными фондами и МСП Банком.

Пока рынок находится в ожидании принятия мер государственной поддержки, которые позволят изменить ситуацию, количественные меры государства, направленные на рост кредитования МСБ, могут дать рынку 23 п.п. дополнительного роста в 2014 году и до 3 п.п. — в 2015 году. Для реализации анонсированных государством мер поддержки потребуется не менее половины года, поэтому прогноз на 2013 год мы оставляем прежним (прирост портфеля кредитов МСБ на 1517%).

При неблагоприятном развитии событий — рецессии в экономике, затягивании внедрения мер поддержки МСБ или их безадресной направленности, рынок продолжит замедляться. В результате темп прироста кредитных портфелей МСБ сократится до 1012% по итогам 2014 года.